L’ELA, la dette qui ne porte pas son nom Qu’est-ce que l’ELA ? Les établissements de crédit de la zone euro peuvent recevoir des concours de la banque centrale par le biais des opérations de politique monétaire mais aussi, exceptionnellement, à travers la fourniture de liquidité d’urgence (Emergency Liquidity Assistance ou ELA). L’ELA est fournie…

Quelques commentaires sur les variations récentes de l’or Les raisons en faveur d’une hausse de la demande sur cet actif sont variées : Aujourd’hui encore, le métal précieux est toujours recherché par certains investisseurs en tant que valeur refuge ou comme couverture contre l’inflation. Les fonds spéculatifs ou « Hedge Fund » parient sur une corrélation inverse entre…

Le pétrole : une remontée est amorcée? Les cours du pétrole ont violemment corrigé depuis le deuxième semestre 2014, passant de 115 à 50 $/baril fin janvier 2015. Cette baisse a été causée par le ralentissement mondial et la volonté des pays exportateurs de ne plus réguler l’offre grandissante suite à l’émergence du pétrole de…

Grèce : nouvelle réunion de l’Eurogroupe, L’Eurogroupe se réunit une fois de plus ce vendredi afin de discuter d’une solution pour permettre à la Grèce de faire face à sa prochaine échéance. Depuis l’élection du parti Syriza, il y a plus de 3 mois, les réunions entre la Grèce et ses créanciers, afin de trouver…

Chine : Le ralentissement économique se poursuit, la banque centrale agit Face au ralentissement de l’activité économique et à la faiblesse de l’inflation, la banque centrale chinoise a assoupli sa politique monétaire en abaissant ses principaux taux directeurs. Le taux de prêts à un an a été ramené de 6% à 5,6% et le taux de…

Zone euro : Retour de la croissance ? La publication, ce jour, de la 1ère estimation du PIB du T3 de la zone euro enthousiasme certains commentateurs, qui parlent d’une « croissance plus forte que prévu », « d’heureuse nouvelle » et se demandent même si la France n’est pas « la nouvelle locomotive de la zone euro ». Cet emballement est basé…

Etats-Unis : En ce qui concerne les chiffres du chômage… Les chiffres du chômage, publiés mensuellement par le BLS (Bureau of Labor Statistics), donnent lieu, à des débats animés entre les intervenants financiers ayant une vision positive de l’économie américaine et ceux estimant au contraire que la situation reste dégradée aux Etats-Unis. Suite à la récession…

Japon : la Banque Centrale tente le tout pour le tout Lors de la mise en place de sa politique d’assouplissement qualitatif et quantitatif, en avril 2013, la Banque Centrale japonaise souhaitait amener, durablement, l’inflation à 2% dans un délai de deux ans. Elle espérait également que sa politique conduirait à une amélioration de la balance…

Royaume-Uni : une croissance soutenue par une hausse de l’endettement Les données du produit intérieur brut du troisième trimestre, publiées aujourd’hui, montrent que la croissance reste solide au Royaume-Uni (+3% en variation annuelle) et les diverses enquêtes, bien qu’indiquant un possible tassement, ne signalent pas de dégradation forte de la conjoncture pour les mois à venir….

Zone euro : Une économie en voie de japonisation Les données économiques publiées ces dernières semaines confirment le probable retour de la zone euro en récession (cf. nos précédents points hebdomadaires) et la glissade vers une conjoncture déflationniste. Le Japon connait depuis le début des années 1990 une situation caractérisée par une baisse constante des prix…