Paris, le 30 Janvier 2018 Petit regard en arrière sur 2017. Quelques éclairages pour 2018. L’objet de ce présent Flash n’est pas de revenir en détail sur 2017 ou de proposer une allocation pour 2018. Beaucoup de papiers ont été écrits et tous disent à peu près la même chose : méfiance sur les obligations…
Sans surprise, la Banque Centrale Européenne (BCE) a laissé ses taux directeurs inchangés au terme de sa première réunion de l’année, le 25 janvier. Le discours de Mario Draghi était très attendu après la forte progression de l’euro au cours des dernières semaines. Ses propos étaient d’autant plus sensibles au lendemain des déclarations du secrétaire…
Rien ne semble arrêter l’euro, qui poursuit sa hausse par rapport au dollar. Depuis un mois, il progresse de près de 4% et a touché les 1.23$, un niveau plus atteint depuis 2014. Les différences de politiques monétaires entre la Fed (qui poursuit la normalisation) et la BCE (qui reste accommodante) devraient pourtant militer pour…
La semaine a été marquée par les réunions de plusieurs Banques Centrales. Celles-ci ont dans l’ensemble maintenu le cap qu’elles avaient donné dans leur communication accrue tout au long de l’année. Les attentes des opérateurs ont donc peu évolué : les marchés obligataires et de change sont restés globalement stables. Les Banques Centrales se sont montrées…
Le palladium fait partie des métaux précieux. Moins précieux que l’or, l’argent et le platine, celui-ci a pourtant vu son cours de bourse grimper de près de 80% depuis 2016. Cela en fait une des plus fortes progressions parmi l’ensemble des matières premières. Il a même dépassé au mois de novembre 2017 la barre symbolique…
En 2015, la production massive de pétrole de schiste américain avait déstabilisé le marché en entrainant une surabondance de l’offre par rapport à la demande. Les cours du pétrole avaient chuté pour atteindre un niveau historiquement bas de 30$. L’organisation des pays exportateurs de pétrole (« OPEP ») avait alors décidé de s’entendre sur une réduction de…
Paris, le 30 novembre 2017 Le cycle économique en cours n’est pas d’une durée exceptionnelle : il est d’une nature différente. M. Alan Greenspan s’était félicité en son temps de la durée exceptionnelle des cycles qui étaient sous son contrôle. La question semble se poser de nouveau au sujet du cycle en cours. S’agit-il d’un cycle classique…
Nous observons depuis plusieurs mois un aplatissement de la courbe des taux américaine. Ce mouvement sur la courbe des taux aux Etats-Unis n’a jamais été aussi fort depuis 10 ans. Cela s’illustre par une remontée des taux courts (échéances inférieures à 7 ans) et une baisse de la partie longue de la courbe (rendements de 7…
La récente victoire de la coalition gouvernementale de Shinzo Abe (22 octobre) confirme l’hypothèse d’une Banque du Japon (BOJ) qui restera ultra accommodante pendant plusieurs trimestres encore. Cette politique est en décalage avec les autres principales Banques Centrales qui vont poursuivre ou amorcer leur resserrement monétaire. Cette tendance a permis de maintenir une pression baissière…
Vendredi 27 octobre, le NASDAQ a clôturé en hausse de 2.2% réalisant sa plus forte performance depuis près d’un an. Cela porte sa progression à près de 25% depuis le début d’année, une nette surperformance par rapport aux autres principaux indices actions aux Etats-Unis et en Europe. L’indice dépasse ainsi les 6700 dollars soit son…
