Les marchés vont de déception en déception sans pour autant cumuler les effets que l’on pourrait attendre de ces déceptions successives dans la valorisation des indices. Au contraire. Sur chaque repli dû à des données décevantes l’intervention des banques centrales efface la baisse et permet de retrouver la tendance haussière sauvant, selon l’effet Pigou, ce…
Depuis quelques semaines, des turbulences ont été observées sur les marchés obligatairesà haut rendement plus connus sous le nom detitres High Yield. Les titres dit High Yield ou Haut Rendement, sont des émissions obligataires émises par des entreprises dont la notation financière, fixée par les agences de rating, est inférieure à BBB-. Spéculative mais rémunératrice,…
Politiques Monétaires : la confiance s’effrite ! La décision de la FED de ne pas remonter les taux directeurs à l’issue du FOMC de septembre combinée au discours « dovish[1] » lors de la conférence de presse (Cf point Hebdo du 18/09/2015), a fait naitre des doutes sur sa capacité à le faire. Depuis mi 2014,…
FED : pas d’éclaircie pour le moment ! L’incertitude sur l’avenir économique de la planète, reflétée dernièrement par les niveaux de volatilités importants et l’absence de sens des marchés, n’est toujours pas levée. En effet au cours de ces deux derniers jours s’est tenue la réunion de politique monétaire de la FED, le FOMC (ou…
FED : à l’approche du FOMC… La question que le marché se pose, spécialement depuis la fin du 3ème trimestre 2014 est : Quand est-ce que la FED agira afin de remonter ses taux directeurs ? Cette question va revenir tout au long des prochains jours car le FOMC (ou Federal Open Market Comittee) se…
La Chine : sûrement en récession peut-être en dépression… En mars dernier nous avons publié une étude sur l’économie chinoise (Lien Flash mars 2015) présentant plusieurs indicateurs qui montraient que le pays pouvait être entré en récession malgré les publications ultra positives dans la ligne des chiffres habituels, en particulier la progression annuelle du PIB…
Baisse des perspectives d’inflation ! Le mois d’aout a été particulièrement noir pour les marchés mondiaux qui sont tous tombés, entrainés par l’indice de Shanghai suite aux inquiétudes grandissantes sur la faiblesse de la croissance chinoise (Cf. Point Hebdomadaire du 24/08/15). Pour rappel, la Chine a été le principal moteur de la croissance mondiale au…
La Chine inquiète ! Les dévaluations successives du Yuan décidées par les autorités chinoises, qui ont commencé le 11 aout 2015, ont surpris considérablement le marché, plaçant la situation grecque au second plan. Le changement de la règle de fixation de la parité CNY/USD a renforcé le sentiment d’insécurité des investisseurs sur ces marchés qui…
Grexit : une option toujours valable pour Berlin ? L’accord trouvé, au cours du mois de juillet, entre le gouvernement Grec et ses créanciers sur l’ouverture des négociations portant sur un troisième plan d’aide a étonné le marché. Cet accord a été vivement critiqué car il est en désaccord avec la volonté du peuple, qui…
Rétrospective de la semaine du 27 juillet 2015 Au cours de cette semaine, on a pu assister à divers évènements susceptibles d’impacter les marchés financiers et pouvant remettre en question les perspectives futures. En début de semaine on a assisté à une nouvelle chute des places asiatiques. En Chine, le marché action de Shanghai a…
