Jeudi 23 mars, les établissements bancaires de la zone euro ont eu pour la dernière fois la possibilité de participer à un TLTRO, des prêts à long terme accordés par la Banque Centrale Européenne (BCE) afin de soutenir le crédit. Les liquidités servies par l’institut monétaire ont très largement dépassé les attentes. Quel est le…
Le cours du pétrole brut américain (WTI) a chuté d’environ 10% depuis le début du mois de mars, retombant sous la barre des 50 dollars. Ce mouvement peut paraitre surprenant dans un contexte d’amélioration des perspectives de croissance mondiale. De même, l’accord historique intervenu fin 2016 entre les pays membres de l’OPEP pour réduire leur…
Le schéma économique de Marine le Pen prévoit une sortie de l’Union européenne et de l’Euro à la suite d’un referendum. Si ce programme est appliqué il risque de faire tache d’huile en Europe plus précisément en Italie où Beppe Grillo n’en demande pas plus pour sortir de l’Euro. Nous sommes encore très loin d’une…
Depuis la crise financière de 2008, le S&P 500 surperforme le Stoxx Europe 600 d’environ 64%. Un certain nombre d’éléments peut expliquer cette surperformance. La croissance économique et les profits aux Etats-Unis ont notamment été supérieurs qu’en Europe au cours des dernières années. Une raison qui est souvent moins évoquée est le poids des valeurs…
L’élection de Donald Trump le 8 novembre avait généré une véritable euphorie sur les marchés actions, basée sur des promesses de relance budgétaire devant doper la croissance des Etats-Unis. Depuis, le S&P 500 s’est envolé de plus de 10%. Son premier discours devant le Congrès survenu dans la nuit de mardi à mercredi était très…
Une fois élu et intronisé, D.Trump s’est démarqué des autres politiciens en appliquant effectivement son programme. Le président américain a déjà pris par ordonnances des mesures qui avaient été annoncées. Il faut donc tabler sur l’application effective des principaux points du programme. Les points les plus « médiatisés » du programme sont la remise en cause de…
L’élection surprise de Donald Trump à la présidence des Etats Unis avait entrainé un repli du cours de l’or, les investisseurs favorisant les actifs risqués dans un contexte de promesse de relance budgétaire. La hausse attendue du dollar et des taux d’intérêt devait « enterrer » pour certains le métal jaune. Or celui-ci s’inscrit en hausse de…
Les nouvelles mesures attendues aux Etats-Unis à la suite de l’élection de Donald Trump ont entrainé une hausse du taux d’intérêt à long terme américain et du dollar depuis quelques semaines. Ces évolutions provoquent habituellement une fuite des capitaux des pays émergents vers le marché financier américain devenu relativement plus attractif. Ce mouvement peut ainsi…
L’écart entre le taux souverain 10 ans de la France et celui de l’Allemagne a atteint en début de semaine 76 points de base (pb), soit son plus haut niveau depuis 3 ans. Ce qui est d’autant plus marquant est la vitesse à laquelle l’écart s’est creusé : celui-ci était inférieur à 50 pb deux semaines…
Lundi dernier, le Mécanisme Européen de Stabilité (MES) et le Fonds Européen de Stabilité Financière (FESF) ont débloqué de nouvelles mesures pour soulager le fardeau de la dette publique grecque. Cette décision avait déjà été prise en décembre dernier mais suspendue quelques jours plus tard à la demande de l’Allemagne qui n’avait guère apprécié les…
